民企实行国企混改代持参股有哪些难度以及通过审核方法

民企实行国企混改代持参股有哪些难度以及通过审核方法，I59拨IO37打7675律晓宇

混改实践中最突出的难题是什么？

既然混改的政策一如既往，基本稳定，需要的只是对于“深化”的深化理解，那么为什么从过去一年的市场现象看，这项重要的改革好像没有前几年那么热了呢？

那是因为，在客观、理性的市场选择、管理问题上，混改也同样面对实际落地的三个突出难题：

投资引进难

机制改革难

员工持股难

投资引进难，举一个数据就明白。我们从2019年开始将全国国有产权交易机构的产权成交项目和产权披露项目进行统计，将两个项目总数相除，得到一个指标，姑且叫做“成交率”。

从2019-2022年，一共四年时间，这个指标从40%多一点上升到50%多，但总体上还只是刚到一半。

这就是说，包括混改项目在内，全国国企产权增资、转让项目通过产权市场寻找到买家的比例，总体上只有一半，这就是市场选择的结果。

投资人引进确实很难，如果想要引入“高匹配度、高认同感、高协同性”的“三高”投资人，肯定是难上加难。

对混改方法运用不当。很多原本初衷不错的混改项目，最终没有落地，竹篮打水一场空，是在混改的很多细节问题处理上，由于方法不到位，一不留神把胜利错过了。

比如在股权结构设计上，虽然有了“宜参则参、宜控则控”的原则，但下意识的方案设计出发点还是控股，而且需要三分之二以上的股权份额，这样从一开始就压缩了外部投资者积极参与新公司治理的空间和意愿。
比如在混改企业的治理上，虽然在多个政策文件中都要求探索混改企业的差异化管控方式，有个别领先省份出台了相应差异化管控文件，但据我们观察，差异化管控并没有形成共识，也还没有形成普遍实践。