金融资产交易所产品备案后通道费是如何收取的

政 府定融的特点有哪些？（孙先生l338l237O93同V）

答：① 定向融 资计划采用备案制；

② 直接融 资方式；

③ 采用非公开的方式募集，每期备案的定向融 资计划投资者人数不超过200人；

④ 采用合格投资者制度，目前需要成为某金交中心会员；

⑤ 可分次备案分期发行，投资者认购金额可以低于100万元，一般10万元起投；

⑥ 方案设计灵活，可做结构化设计，可附选择权等；

⑦ 要求发行人提供一定的内外部增信措施；

⑧ 产品存续期间有适当的信息披 露要求；

⑨ 定向融 资计划的参与机构主要包含：承销商、会计师事务所、律师事务所、受托管理人、增信方、共管方。（孙先生l338l237O93同V）

政 府定融与信托、资管基金、P2P等区别及优势？（孙先生l338l237O93同V）

答：定向融 资计划（私 募债）：与国债、城投债一样，都是投资者直接将钱借给发行人（融 资主体），省去中介，属于直接融 资。

信托计划、资管计划：投资者将钱委托给信托或资管等机构，然后再由信托或资管机构将钱借给融 资主体，信托或资管等机构实际担任了中介的角色，属于间接融 资

信托计划：（1）投资者对信托产品的安全性的普遍认同；（2）由于经济进入下行周期以及信托规模的日渐扩大，风险逐渐累积，信托刚性兑付逐渐打破，政 府平台融 资信托表现良好。

资管计划：（1）被宣传为类信托，但是实际仍然属于间接融 资，风险承担主体为资管公司；（2）资管计划在投资者中的信用认可度低于信托，主要是因为资管公司资产规模远比信托公司小。

P2P资金池：（1）指个人与个人之间的借 贷，本质上是一种借 贷行为。不清楚资金的去向及借给谁使用。（2）P2P而是本身的模式就不具有合规性、合法性。之前属于三不管地带！反观政 府定融行业，随着监管的加严，市场日益规范，进入了良性发展的新时代。

优势：

① 门槛低，大众富裕群里可接受，投资者认购金额可以低于100万元，一般10万元起投。

② 直接融 资方式，而非间接式融 资。不担心资金被挪用风险

③ 要求有被各大评级机构评为AA+的关联主体。为产品如期兑付提供无条件不可撤销连带责任担保。且要求发行方办理抵质押相关风控措施，以确保投资人的本息兑付。

此外，早前中科金财与原北金所董事长、总裁熊焰还合资成立北京国富金财市场投资合伙企业（有限合伙），注册资金为3亿元，其中中科金财出资1.02亿元。彼时，该合伙企业主要在全国范围内投资建设并运营金产交易所或交易中心，旨在获取金交所牌照。截至去年年末，该合伙企业仅办理完成工商注册登记，并没有开展实质性的业务。在新政之后，是否会影响该合伙企业业务的开展仍有待观察。实际上，金交所与互金、互联网平台的违规合作屡见不鲜。此前，京东“白拿”业务就受到监管层的关注，被指出存在一系列违规问题，包括承销未经核准擅自公开发行、误导、商品交易误导宣传、与其合作的广金中心未经核准擅自公开发行等规定，一时间成为的焦点。值得一提的是。（孙先生l338l237O93同V）

最近，有两家金交所卷入的风口浪尖：一家是四川金交所，另一家是南宁金交所。其中，四川金交所在被媒体报道“以‘委托投资+定向投资工具’替代银行委托”后，姿态地刊出严正声明称，从未推出代替银行委贷的任何操作方案，该公司一贯严守合规底线。南宁金交所则被媒体报道称，该公司上搭起一个与互金平台类似的金融产品销售平台，利用大标拆小标，变相突破200人限制，大量售卖各类理财产品，甚至在资产挂牌前已找到受让方。记者联系到了这两家金交所，但它们因身处争议之中，不愿过多谈论此事。四川金交所综合部人士表示，他们暂无更多解释，一切以公告信息为准；南宁金交所则说，该公司将会做出澄清。业内人士认为，如果透过现象看本质，金交所与媒体的“交锋”。（孙先生l338l237O93同V）